除了业绩的下滑和内部管理层的变动公司的流动性也不容乐观图网络不久前红星美凯龙宣布了股权激励的回购方案即将到期因期限内未能完成变为特别

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除了业绩的下滑和内部管理层的变动，公司的流动性也不容乐观。　　　　不久前，红星美凯龙宣布了股权激励的回购方案即将到期，因期限内未能完成变为特别分红的公告。　　公司对此表示，受多重因素的综合影响。　　实际上在这则公告发布前，红星美凯龙才发布了2022年年报，并显示为营利双降。　　期间为了降本增效，公司甚至大规模裁员。　　与此同时，红星美凯龙在负债压力增长的情况下，流动性收紧，偿债风险剧增。　　为了缓解资金压力，公司没少卖资产“补血”。到今年1月，红星美凯龙向建发股份出售29.95%的股份，致使高层生变。　　总体来说，红星美凯龙目前的困难并不少，其能否一一顺利渡过，我们还需观察。　　【股权激励变特别分红，高层生变】　　4月18日，红星美凯龙家居集团股份有限公司发布关于A股回购方案即将到期暨拟向全体股东特别分红的提示性公告。　　公告显示，公司将使用不低于人民币1.5亿元且不超过人民币3亿元(均包含本数)的自有或自筹资金回购公司A股股份，本次回购的股份将全部用于该公司员工持股计划或股权激励计划。　　根据A股回购方案，红星美凯龙将本次回购股份价格上限由人民币11.04元/股调整为人民币10.94元/股。　　同时，公司进一步表示，受多重因素的综合影响，红星美凯龙无法在A股回购期限内完成本次A股回购方案。为保障全体股东利益，公司拟向全体股东实施特别分红。　　具体方案待董事会审议通过后将予以披露并提交股东大会审议。　　实际上，在此次股权激励计划发布之前，红星美凯龙也在经历着大变动。　　就在今年初，建发股份发布公告表示：拟收购美凯龙13.04亿股A股股份，占美凯龙总股本的29.95%，收购对价不超过63亿元。完成收购后，建发股份预计将成为美凯龙的控股股东。　　之后的几个月间，因为这则收购案的推进，红星美凯龙的高层人事也经历了一番变动。　　据悉，除了57岁的美凯龙创始人车建兴留任董事会，其亲属、得力老员工集体从董事会辞任，来自建发股份的多名高管增补进入董事会。　　不过，之后在红星美凯龙的2022年业绩发布会上，对于控股权转让一事，秘书邱喆回应：建发股份与控股股东的控制权转让交易目前尚存不确定性。　　股权变更出现不确定性，这让红星美凯龙的状况变得扑朔迷离起来。　　与此同时，红星美凯龙的业绩表现也非常值得关注。　　【业绩下滑，曾大规模裁员】　　据年报显示，报告期内，红星美凯龙实现营业收入约141.38亿元，同比减少8.86%；归属于上市公司股东的净利润约7.49亿元，同比减少63.43%；扣非净利润约6.16亿元，同比减少62.81%。　　可以看出，公司已经是营利双降的局面。　　红星美凯龙表示，业绩下滑主要系公司推出免租政策以及总体经济波动影响所致。　　然而，这不是近几年来公司首次业绩下滑了。　　数据显示，2019-2022年，红星美凯龙实现营收分别为164.69亿元、142.36亿元、155.13亿元、141.38亿元；同期归属于母净利润分别为44.80亿元、17.31亿元、20.47亿元、7.49亿元。　　可以看出，如今的红星美凯龙营收规模不进反退，净利润更是两次腰斩。　　对于去年业绩的不佳表现，车建新向全国的员工分析了几点原因，“三年疫情让很多企业撑不住”、“地产的萎缩也进一步导致家居零售市场需求低迷”、“宏观层面，不少企业的债务暴雷”、“融资成本高”。　　车建新认为，这四大原因的叠加，导致红星美凯龙甚至连工资都发不出去。“这要是在几年前，红星美凯龙工资都发不出去，我会跳楼。但是，在去年的艰难之下，红星美凯龙还能支撑着，已经非常不容易”　　而如今大环境也确实艰难。　　值得一提的是，为了降本增效，美凯龙在去年施行了的大幅裁员。　　财报显示，美凯龙截至2022年末，不含总部的员工数量16389人，较2021年18980人，减少了2591人。同时，2022年红星美凯龙员工总支出为32.21亿元，较2021年的37.48亿元，减少了14.1%。　　有趣的是，裁员本是最快降低成本的方式之一，但在裁员后，红星美凯龙的高层们却涨起了工资。　　据《钛媒体》报道，车建新、车建芳二人去年年薪同比分别增长120.3%、135.01%。　　先不说降本降了个寂寞，就说这态度与疫情刚起时，车建新宁愿自己降薪也要让基层员工加薪的态度简直天差地别，而态度转变的原因也着实令人好奇。　　【流动性收紧，曾卖资产“补血”】　　除了业绩的下滑和内部管理层的变动，公司的流动性也不容乐观。　　据年报披露，红星美凯龙2022年的负债总额为714.8亿元，相较2021年同期的776.6亿元有所下滑。其中，流动负债为253.62亿元，非流动负债为461.18亿元。　　资产负债率较年初下降1.9个百分点，为55.5%。　　但是，其短债压力却并不轻松。　　数据显示，公司一年内要偿还的银行及其他借款为71亿元，但同期的现金及现金等价物为26.08亿元，不能覆盖短债规模，且存在较大资金缺口。　　这代表红星美凯龙的流动性较为紧张，偿债风险较高。　　与此同时，公司的经营活动产生的现金流量净额38.79亿元，同比减少27.91%。　　而经营活动流入资金的减少无疑更加使得公司的流动性收紧。　　在此情况下，红星美凯龙不断的变卖资产“补血”。　　在2018年房地产政策收紧后，红星美凯龙的扩张也按下刹车键。　　据悉，2021年6月，红星系将旗下7家物流子公司以23.12亿元出售给远洋资本；7月，车建兴把红星企发70%的股权以40亿元的价格出售给了远洋集团；10月，红星美凯龙以近7亿元的价格将子公司美凯龙物业的80%股权卖给了旭辉。　　2022年9月，美凯龙还曾公告称准备抵押红星美凯龙上海总部大楼。　　2022年11月，美凯龙公告表示，红星美凯龙控股集团有限公司对旗下债券“20红星05”展期，该债券当前余额25亿元。　　到今年1月，红星美凯龙向建发股份出售29.95%的股份。　　然而，不断地变卖资产“补血”的动作明显未能延缓公司流动性逐渐收紧的速度，为了寻找第二增长线，红星美凯龙不是没有进行过多元化战略，但如今看来收效甚微。　　所以，未来红星美凯龙能否重现辉煌，还是继续沦陷，都是个值得关注的问题。

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