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淡季中钢材市场需求恢复力度及持续性仍有明显欠缺，全国建材主流贸易商日均成交量已连续两周下行，螺纹钢表观消费量也维持在往年同期下边界运行。行业方面，30大中城市商品房成交套数近两周有所回升，但也未脱离低位区间，水泥熟料和混凝土产业利用率表现也有所类似，都没有脱离低位区间，基本符合需求淡季的特征表现。但目前高频需求没有进一步走差也可以看作需求压力的边际弱化，因此螺纹钢产销同比增速差仍维持在零轴以下，并没有在淡季大幅走扩。库存方面，螺纹钢和热卷库存结构基本呈现厂库、社库同降态势，且上周螺纹钢社库降幅超过厂库，说明当前供需方面对价格的压力并没有明显走扩。

月度周期上，国家统计局数据显示地产依然偏弱，除竣工数据在“保交楼”政策推动下出现显著增长外，其他多数数据仍在负值内运行，而与建材紧密相关的新开工和施工更是没有改观。周度周期上，钢联数据显示，截至5月25日当周，螺纹钢表观需求量为297.52万吨，环比下降13.11万吨，同比下降10.64万吨；热卷表观需求量为318.29万吨，环比增加8.21万吨，同比增加9.75万吨，表需情况一般，热卷略好于螺纹钢。同期，螺纹钢总库存为848.24万吨，环比下降27.16万吨，同比下降344.34万吨；热卷总库存为364.48万吨，环比下降2.98万吨，同比上升18.78万吨。其中，螺纹钢库存为2020年同期最低水平，热卷库存偏高，但螺纹钢的库存去化速度呈现逐周下降趋势，大概率6月中旬后进入累库周期。日度周期上，5月26日全国建材成交量5日平均值为13.98万吨，环比上升4.45%，同比下降9.88%。近期多数时间日成交量在15万吨以下，钢贸商对后市持谨慎态度。未来随着高温和降雨增多，工地施工或受到影响，终端实际需求在8月中下旬前或难有改善。

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